Principe du filtre
Le filtre sur MM de contrôle invalide certains signaux d'une méthode
de trading en fonction de l'état du marché. Cet état
du marché est déterminé à partir d'une MM
de contrôle qui est censée représenter la tendance
en cours :
Ÿ Marché
bull = pente de la MM Ctrl > +seuil,
Ÿ Marché
bear = pente de la MM Ctrl < -seuil,
Ÿ Marché
plat = pente de la MM Ctrl entre -seuil et +seuil.
Le filtrage peut être de deux types :
Ÿ Filtre 'Marché
plat' : les signaux déclenchés lorsque le marché
est plat sont invalidés,
Ÿ Filtre 'Suivi de
tendance' : un signal d'achat est valide si le marché est
bull et un signal de VAD si le marché est bear. Tous les autres
trades sont invalidés (pas de trade en marché plat et pas
de trade en contre-tendance)...
La difficulté rencontrée est que la pente
de la MM Ctrl peut être très faible (0.0x euros / jour).
La pente est donc remplacée par un momentum de la MM Ctrl : (MM(J)
- MM(J-N)) / MM(J-N). Cette valeur correspond à la perf de la MM
Ctrl sur N jours.
Exemples de filtrages
France -Télécom, Cours x
MM 9
La performance annuelle est de 43 %,
le ratio gain/risque de 1.2,
16 trades sont gagnants sur 48,
soit 33 % de réussite.
FTE, Cours x MM 9, filtre 'Marché
plat'
La performance annuelle est de 87 %,
le ratio gain/risque de 1.7,
10 trades sont gagnants sur 24,
soit 42 % de réussite.
FTE, Cours x MM 9 filtre 'Suivi de tendance'
La performance annuelle est de 60 %,
le ratio gain/risque de 1.6,
7 trades sont gagnants sur 19,
soit 37 % de réussite.
Avantages et inconvénients du filtrage -
Du fait de l'inertie des MM, un marché plat ou un marché
en tendance est détecté avec retard. Certains trades sont
donc invalidés à tord. Par exemple, la première VAD
(+32.5 % sur le graphe sans filtrage) est invalidée par le filtre
'Marché plat' qui n'a pas encore détecté la sortie
de marché plat. + Le
filtrage supprime une partie des trades situés sur les paliers
horizontaux (les 'nids d'aigle' du premier graphe). ++ Le
filtrage est adapté à l'horizon de trading. Dans notre exemple
de trading sur MM9, la MM Ctrl utilisée est d'ordre 17. Avec une
MM50, c'est la MM101 qui donne les meilleurs résultats.
FTE, Cours x MM50, filtre 'Marché
plat' sur MM101 de Ctrl
La performance annuelle est de 155 %,
le ratio gain/risque de 9.3, 4 trades sont gagnants sur 7, soit 57 % de
réussite.
La MM 50 en marron est placée sous le contrôle de la MM 101
(marron en tendance et rouge en marché plat). Ÿ 1ère partie du graphe, marché
plat : les 5 premiers signaux sont invalidés (MM 101 est plate), Ÿ 2ème
partie, tendance bear : tous les signaux sont valides, Ÿ 3ème
partie, marché plat : le filtre a considéré avec
retard le retournement de sa MM 101 et indique à tord un marché
plat, Ÿ 4ème
partie, tendance bull.
Le palier horizontal de juillet-août
02 n'est pas considéré comme un marché plat à
cet horizon de trading. Par contre, en trading sur MM9 avec MM17 de contrôle,
ce palier est un marché plat (sur les graphes, le 'nid d'aigle'
a été filtré). La notion de marché plat est
donc relative à l'horizon de trading, contrairement à un
filtre sur parabolique ou DMI qui considère un marché comme
plat ou en tendance indépendamment de l'horizon de trading.